第142章 反向ETF（2 / 2）

“它投资股指期货的互换合约，通过一系列的操作，确保走势与恒生指数完全相反！如果当天恒生指数下跌1%，那么FI南方恒指就上涨1%，反之亦然，有时会有偏差，但偏差不大。”

“这类基金可谓是散户的对冲工具，首先它的门槛很低，和股票一样，买卖单位为100份，几百块钱就能做对冲，股市下跌也赚钱。”

王利发问道：“现在股市里可以融券，这样也可以趁股市下跌赚钱，这类基金与融券相比有什么优势呢？”

钱金回答：“融券做空需要支付一笔利息费用，年化利率大约6%，最低也要4%，这样一来成本太高，根本不能打持久战，万一买入时机不多，只能割肉。”

“否则的话，一旦遇到逼空上涨的行情，亏损可以无限放大，上不封顶，投资者卖空一万元，最后可能亏损十万元。这不，去年就有一位老太太融资融券，结果本金亏完了还倒欠券商几千万。”

“而南方恒指就安全了许多，它没有杠杆，没有利息支出，可以长线持仓，直到行情反转为止。”

“同样的道理，期货、期权这些对冲工具有时间上的限制，到期之后必须行权，这样一来也加大了投资风险。一般投资者没有专业能力，经常性的把套期保值玩成了赌博的游戏。”

“而反向ETF操作简单，一学就会，就和买卖普通的ETF基金一样。如果你认为恒生指数会下跌，那就买入南方恒指ETF，下跌了你赚钱；万一看错了方向，恒生指数大幅上涨，也不用过于担心，反正没有时间限制，没有利息支出，可以长线持仓打持久战，或者低位补仓。没有只涨不跌的股市，市场总有下跌的那一天，只要股市下跌，你就赚钱！”

“因此，在所有的做空产品当中，反向ETF是风险最低的一个！”

王利发又道：“凡事有利就有弊，这类基金有优点，那一定也有缺点吧？”

钱金点点头：“缺点肯定是有。主要是两个缺点：首先是费率比较高。”

“普通的ETF基金，手续费贵的是万一，便宜的是万0.5，总之很便宜，价格上涨一点点就能赚钱。”

“而反向ETF的费率在0.5%到1%之间，比普通ETF贵了一二十倍，不是说基金公司缺德，想多赚钱，而是这类基金需要与银行签订期货互换协议，成本比较高。”

“高手续费意味着反向ETF只适合那种大起大落的趋势性投资，比如去年的港股，恒生指数持续下跌一年，跌幅足够大，因此买入反向ETF的投资者赚的是盆满钵满。”

“如果股市横盘整理，是个牛皮市，这类基金就很难赚钱。”

“而且，这类基金千万不能长线持仓！纵观全球资本市场，各国股市新高不断，最近日股新高、法股新高、德股距离新高也就一步之遥，美股、印股也在新高的路上。只要经济在发展，社会在进步，指数上涨就是大概率事件。”

“咱们的股市虽然被人吐槽十年三千点，但这也仅仅是没有上涨，并没有年年下跌。”

“反向ETF是看空股市，认定指数会下跌，而全世界很难找到一个常年下跌的市场，因此做空指数的风险比较大，这也是南方恒指最大的风险点！”

“当然，由于这类基金不带杠杆，因此风险可控。你买入一万块钱的反向ETF，运气最差也就是遇到十年牛市，最后ETF持续暴跌90%以上，剩个几百元。绝不会像融资融券那样，本金亏完了还欠一屁股债！”