第36章 收藏品种（1 / 2）

本章接上回分析。

上雪发现巴菲特在他很早期的投资生涯中，就已经表现出了重仓持有自己看中的股票这个偏好。

比如巴菲特的老师格雷厄姆喜欢捡烟蒂，但是格雷厄姆也怕在烟蒂中捡到雷，于是他的每一笔投资金额都不大，把风险尽可能分散，巴菲特觉得这样没必要，他觉得与其研究那么多公司每一个公司都只敢买一点，那人生还有什么乐趣？

所以他只研究少数公司，看好了，就重仓持有。

再比如格雷厄姆喜欢做的稳赚不赔的套利投资巴菲特也看不上。

有年美国可可豆的价格飞涨，然后某家公司想出售大量的可可豆套现，换取公司A的股权。

这个是一个很好的套利机会。

格雷厄姆只需要在市场上先买入公司A的股票，然后用股票去换可可豆，在这笔交换中，格雷厄姆设定了一个每股2美元的利润空间。

当然，为了防止可可豆买过来以后未来价格下跌，格雷厄姆还在期货市场上卖出了可可豆期货，锁定了收益。

这么一买一卖，格雷厄姆每股可以确定性赚走一美元。

巴菲特当然也知道这么玩可以赚确定性的钱，但他又觉得钱太少了没意思，他有更高明的策略。

巴菲特认为，既然市场上可可豆的价格在飞涨，公司A拿股票换了可可豆以后，未来的市场价值肯定更高，卖出可可豆获得的利润肯定更多，或者说会有更多人等可可豆价格上涨后再卖掉公司A的股票，所以公司A的股票价格在未来一定也是往上涨的，况且以后管理层回收股票，市场上流通总股本少了，股东权益也是增加的。

巴菲特想到这里决定直接跟公司A的管理层抢股票，当然，巴菲特也怕未来可可豆的价格会突然下跌，所以他也在期货市场上做期货来保护自己。

如果安格雷厄姆的计划，巴菲特原本只能赚444美元，但现在他赚了13000美元，接近3倍。

这两个例子其实都说明了巴菲特青出于蓝而胜于蓝。

其实巴菲特并不是不屑赚格雷厄姆那种确定性的钱，只不过是他自己的水平已经高到即使放开手脚去赚大钱，胜率也依旧非常大，非常确定。

巴菲特小时候喜欢去赌马，赌得多了就悟出了很多心得。

比如他知道赌马其实就是利用人们的贪婪心里，赢了还想赢，输了想回本，不把钱都赔光是不会离场的。

比如巴菲特长期观察马场里的马，对于每匹马赢过多少场比赛，胜率如何了如指掌，可以说从那个时候开始，巴菲特就已经很关注“胜率”这个指标了。

如果他判断一向投资胜率非常大，那么他就会下重注。

也只有敢于在市场里对于好的公司下重注，我们才有可能跑赢指数。

如果我们买的股票太多太杂，以为自己英明神武，最后过了一年发现收益率跟沪深300也差不多，那就很尴尬，就跟那些从来没学过金融，就是无脑定投指数的投资者收益率也差不多，而且很可能我们那么一通自以为是的“骚操作”下来最后还跑不赢人家投资小白，毕竟研究多了就容易手贱，就容易频繁进出市场，也就是上雪经常说的——拿不住。